在传统的bs模型假设中，即便期权的行权价不同，隐含波动率也还是一致的。然而，在场内期权实际的交易过程中，不同行权价，期权的隐含波动率是有差异的，而且隐含波动率曲线一般会呈现"平值期权隐含波动率低、两侧期权隐含波动率高"的形态，并且距离平值期权越远，隐含波动率越高，即 vix指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准 中国金融期货交易所期权部负责人王琦作了主题演讲《期权与风险管理》,他指出波动率指数产品能有效对冲黑天鹅事件风险。 中国金融期货交易所期权部负责人 【图解】黑天鹅指数创下历史新高!市场风暴或已悄然逼近 今天 第二个我们用来描述收益分布特征的数字是收益的风险度盘。风险一词目前尚无统一的定义。有一种考虑普通股收益风险的度量方法是根据图10-10中收益频数（率）分布的离散 波动率微笑与偏斜是一个期权交易中十分有趣的现象。每一个行权价的同月份期权都会对应一个隐含波动率，如果我们把横轴取为行权价，而纵轴取为隐含波动率，则我们可以发现隐含波动率关于行权价格的函数不是一条水平的直线，而是存在一种“微笑现象”（见图1）。 波动率偏斜交易. 从波动率曲面及波动率微笑中，我们知道波动率是随时间与行权价而变动的。 市场的情绪会影响市场的供给，而市场的供给会抬高或压低期权价格，从而影响隐含波动率的价位。
（2）波动率微笑. 而波动率微笑(volatility smile) 表示波动率在保持到期日不变的情况下随执行价格变化情况，进一步解释是虚值期权(out of money) 和实值期权(in the money)的波动率高于平值期权(at the money)的波动率，形成一条中间低两边高的向上半月形，形状像"微笑"。 以下是标的分时图与期权波动率交易数据部分（比较枯燥，无兴趣可以略过）： 50etf分时图. 50etf期权当月平值期权iv走势图. 50etf当月（10月）平值期权隐含波动率 现在，你已经了解了所使用的股票数据，什么是时间序列数据，以及如何使用 Pandas 快速探索数据，是时候深入到常见的金融分析中了，以便可以真正开始交易策略的开发。在本节中，你将了解
a.波动率偏斜的行情预测作用总体不算太高，当Skew临近震荡高低点时，有很大概率是反转区域，图中绿色方框对应Skew低点和空转多区域(Skew低点意味着虚购比平购贵得有些异常，有行家赌多)，黄色方框则对应Skew高点和多转空区域(此刻虚沽较平沽贵，有人赌空或 隐含波动率是指将市场上的期权实际交易价格代入理论定价模型。如利用Black—Scholes期权定价模型反推出来的波动率数值。收益率如果是符合标准正态分布，则隐含波动率是常数，不随执行价格的变化而变化。 波动率微笑和波动率偏度 芝商所特约评论员寇健 期权波动率微笑和偏度这个概念如同隐含波动率这个概念一样，也是在实际的交易过程中，期权市场对于期权理论的挑战的结果。 什么是波动率偏度和微笑？ 波动率：反应标的资产价格的波动程度；在期权交易中，我们会经常听到“波动率”这个词，其实在其他投资品种中，均有波动率的身影在，但为什么没有像在期权交易中所涉及的这么广泛，主要因为波动率是影响期权合约价格的一个重要组成部分，通常期权 是对未来波动率的一种估量，交易者将它用在期权定价公式里，对一个期权的理论价格做评估。 隐含波动率，是指实际期权价格所隐含的波动率。它是利用b-s期权定价公式，将期权实际价格以及除波动率σ以外的其他参数代入公式而反推出的波动率。 波动率通常是用来描述股票、期货等资产价格变化有多剧烈的一个统计指标。在期权交易中，有两类波动率比较重要： 一是历史波动率，它是基于对标的资产在过去历史行情中价格变化的统计计算得出的，也就是基于对其价格变化标准差的计算。
波动率：反应标的资产价格的波动程度；在期权交易中，我们会经常听到“波动率”这个词，其实在其他投资品种中，均有波动率的身影在，但为什么没有像在期权交易中所涉及的这么广泛，主要因为波动率是影响期权合约价格的一个重要组成部分，通常期权 是对未来波动率的一种估量，交易者将它用在期权定价公式里，对一个期权的理论价格做评估。 隐含波动率，是指实际期权价格所隐含的波动率。它是利用b-s期权定价公式，将期权实际价格以及除波动率σ以外的其他参数代入公式而反推出的波动率。
什么是波动率微笑和偏斜 - 360doc 波动率微笑与偏斜是一个期权交易中十分有趣的现象。每一个行权价的同月份期权都会对应一个隐含波动率，如果我们把横轴取为行权价，而纵轴取为隐含波动率，则我们可以发现隐含波动率关于行权价格的函数不是一条水平的直线，而是存在一种“微笑现象”（见图1）。 【期权天下】深入讨论期权波动率 - 期权论坛 Feb 19, 2020 什么是波动率微笑和偏斜_期权世界_传送门